柯利明自 2014 年起便筹谋儒意影业上市事项，近十年后，伴随着 12 月 16 日万达电影权益变动公布，柯利明正式接棒王健林，成为万达电影这家曾坐上千亿市值宝座的上市公司的实际控制人。

　　万达电影进一步公布了股权变动情况，此次收购万达投资股权的主体为儒意投资，儒意投资由柯利明持股 99%，由北京筑梦启明持股 1%，而北京筑梦启明由柯利明全资持股。

　　公告显示，截至 2023 年 9 月末，儒意投资总资产约为 2.71 亿元，其中，企业所持的货币资金余额约为 21.51 万元。总负债为 3.05 亿元，资产负债率达 112.49%。前三季度，儒意投资营收为 80.35 万元，净亏损 326.19 万元。

　　而此次交易的另一方，则是万达文化、北京珩润以及王健林，上述三方分别持有万达投资 20%、29.8% 及 1.2% 的股份，合计为 51%。根据协议，上述三方将会以 21.55 亿元的对价，将万达投资 51% 的股权转让给儒意投资。今年 7 月，上市公司中国儒意协议控制的公司儒意影视曾以 22.62 亿元的对价，购得了万达投资 49% 的股权。

　　在此次交易完成后，柯利明将通过万达投资，间接控制万达电影 20% 的股权，并成为企业第一大股东。而万达文化及其一致行动人的持股比例将降至 10.9%。至此，柯利明将代替王健林，成为万达电影的实际控制人。

　　除上述两位股东外，上市公司东方财富创始人沈军的妻子陆丽丽为企业的第三大股东，持股比例为 8.26%。此外，杭州臻希投资、广发证券、招商证券等机构也位列公司前十大股东。

　　从资金的来源上看，公告显示，此次收购万达投资 51% 股权，主要的出资人是柯利明自身。2015 年，KAIYUN(com)开云柯利明曾将儒意影业 49% 的股权作价 13.23 亿出售给天神娱乐旗下并购基金。也因此，他具备较强的资金实力。此次交易对价 21.55 亿元之中，柯利明将以自有资金出资 8.82 亿元。其余的 12.93 亿元则由儒意投资申请的银行贷款补充。

　　而柯利明成为实际控制人之后，将继续掌握万达电影管理权。公告显示，在股权交割后的一个月内，万达文化及其一致行动人应促使过半数万达电影董事辞任并由儒意投资推荐的人选接任，并由儒意投资推荐的董事担任董事长及法人代表。而万达文化有权在新董事会中保留两个席位。

　　在此次收购完成后，上市公司万达电影及其名下规模庞大的万达院线是否会更名也是值得关注的问题。公告显示，此次股权转让交易的范围并不包含万达投资及万达电影等企业所拥有的含有中英文 万达 的商标等。若万达投资、万达电影未来需要继续使用 万达电影 、 万达国际电影 、 万达院线 、 万达影城 等商标，还需要与万达文化等相关方额外签订协议。

　　但在业务开展方面，KAIYUN(com)开云万达电影仍得到了万达方面的支持。目前，万达文化已促使万达商管调整了对万达电影的租赁合同期限，将不足 10 年的合同调整为不低于 10 年，且在 10 年租期后还可以续展 10 年。

　　急需的万达投资还需解决此前业绩对赌后遗症。2019 年，万达电影曾以定增方式向万达投资等主体收购了万达影视，万达投资与万达电影签订了对赌协议，对赌期限为 2018 年度 -2022 年度（因疫情因素延长一年），目前，2022 年万达影视业绩未能完成业绩承诺，这也触发了对赌协议中的补偿条款。在此次收购案中，万达文化等转让方也承诺，将会处理该补偿义务，以避免儒意投资的报表权益受到负面影响。

　　作为此次收购案的主角，柯利明出生于 1983 年。在初中毕业后，他就远赴澳大利亚留学，2006 年，他获得澳大利亚格里菲斯大学的货币银行学硕士学位。此后，柯利明选择回国工作，先是在香港从事金融工作，而后来到北京，开始进入影视行业。

　　柯利明先后以投资者及制作人的身份，参与拍摄了《爱情的边疆》、《北平无战事》、《琅琊榜》、《芈月传》、《咱们相爱吧》等电视剧，以及《致青春 · 原来你还在这里》、《致我们终将逝去的青春》、《老男孩猛龙过江》、《缝纫机乐队》、《送你一朵小红花》、《你好李焕英》《交换人生》、《保你平安》等电视剧。

　　在此期间，柯利明也尝试过将儒意影业送入资本市场。2014 年，上市公司中技控股曾计划以 15 亿元的对价收购儒意影业，不过，这笔交易最终被证监会叫停。此后，儒意影业与天神娱乐、杉杉系旗下的吉翔股份都曾有过密切关系。

　　2020 年，中国恒大控股的港股上市公司恒腾网络与柯利明达成了一致，当年 10 月，恒腾网络以 72 亿港元的对价收购了虚拟影院娱乐有限公司（VCEL），并通过 VCEL 控制了儒意影业、北京景秀及北京晓明三家公司。

　　通过此次收购，恒腾网络的将儒意影业旗下的影视剧制作业务以及线上流媒体南瓜电影收入囊中，也因此，公司业绩实现大幅增长。2021 年，恒腾网络营收达 23.19 亿元，同比增长 840.21%，净利润为 11.75 亿元，同比增长 9676.57%。

　　但在 2021 年，随着恒大不断减持恒腾网络股票，柯利明成为了公司董事长，恒腾网络也于次年更名为中国儒意。

　　在柯利明掌舵中国儒意后，曾进行过三次定增，累计募得资金 66.40 亿港元。

　　2022 年 1 月，中国儒意以每股 2.50 港元的对价，向腾讯控股旗下公司 Water Lily 发行 6400 万股，向投资人刘学恒发行 5600 万股，共募资 3 亿港元。2022 年 7 月，中国儒意又以 2.40 港元 / 股的对价，向 Water Lily 发行 1.63 亿股、向阳光人寿发行 4.88 亿股，向中国汉地发行 3.25 亿股，共募得 23.40 亿港元。上述两次定增募资主要用于公司扩张业务及补充营运资金。

　　2023 年 7 月，公司再度抛出定增案，向 Water Lily、刘学恒、Cubract Ventures、誉山、成万发展各发行 5 亿股股份，对价为 1.6 港元 / 股，募资额为 40 亿港元。此次定增募资中，有 24.69 亿港元（约合 22.62 亿元人民币）被用于收购万达投资 49% 股权。其余募资同样用于业务扩张及补充营运资金。

　　截至 8 月 31 日，中国儒意第一大股东为腾讯控股，持股比例为 23.80%，柯利明持有中国儒意总股本 16.34% 的股份，为第二大股东。同时，柯利明通过个人全资公司 Pumpkin Films Limited 获授中国儒意 18.34 亿股股份的认股权证，如对赌完成后，该部分认股权证将转化为普通股，也就意味着以现有的股权比例分布下，完成对赌承诺后柯利明将成为中国儒意的第一大股东，股权占比也将达到 34.84%，或将拿下中国儒意控制权。

　　截至 2023 年 6 月末，中国儒意总资产共计 130.48 亿元，其中现金及现金等价物约为 8.89 亿元，总负债约为 53.32 亿元，资产负债率约为 40.86%。2023 年上半年，中国儒意营收为 8.04 亿元，同比增长 23.36%，期内亏损 2.64 亿元，同比由盈转亏。

　　收购万达电影，或也将让柯利明在影视行业更进一步。万达电影在公告中也表示，柯利明收购万达投资股权，主要是出于对万达电影长期投资价值的认可及未来发展前景的信心。

　　2023 年前三季度，万达电影实现营业收入 113.48 亿元，同比增长 46.98%，净利润 11.28 亿元，也同比实现扭亏。在电影制作方面，2023 年上半年，《想见你》、《宇宙探索编辑部》、《流浪地球 2》、《热烈》、《孤注一掷》等多部由万达电影参与制作或投资的电影上映。

　　不过，电影制作发行并非万达电影的主要营收来源，2023 年上半年，这部分业务在万达电影的总营收中仅占比 2.93%。其拥有的院线资产才是企业营收的大头。

　　财报显示，截至 2023 年上半年末，万达电影共拥有直营影院 708 家，轻资产影院 149 家，票房市场份额连续 14 年位列全国第一。

　　2023 年上半年，万达电影仅观影收入就达到了 40.42 亿元，占总营收之比为 58.84%，此外，围绕院线产生的商品、餐饮销售收入以及广告收入也分别达到了 9.83 亿元、6.10 亿元。

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