A股首家自主品牌音频企业漫步者（002351.SZ）诞生于一位音乐发烧友的热爱和专注。

　　上世纪90年代，还是大学老师的张文东，因热爱自行设计并制作了一对音质出色的音箱，就此走上了创业之路。坚持做自主品牌，漫步者一步一步成长为国产音响巨头，并走向国际市场。

　　业绩方面，10月24日，漫步者披露2024年三季度财报，公司前三季度实现营业收入21.46亿元，同比增长15.22%；净利润3.38亿元，同比增长21.91%。

　　作为一名“音乐发烧友”，张文东没放弃对音响的钻研，在他的主导下，漫步者专注技术。2024年前三季度，公司研发费用为1.32亿元，研发费率达6.14%。

　　那一年，他还是北京理工大学汽车工程系的一名老师，同时也是一名不折不扣的音乐发烧友，对音响音质有着极高的要求。彼时，北京海淀区掀起了一波多媒体音响创业潮，而一套好的HiFi音响动辄几千上万元，这对于一开云 开云官方网站名教师来说无异于“天价”。张文东另辟蹊径，决定自己DIY做音响。

　　和学敏一起，靠着回收柯达胶卷盒等废品做原材料，张文东自行设计并制作了一对木质音响，质量竟然出乎意料地好，他告诉弟弟张文昇，二人决定进行商业化。于是，张文东借来4万元，兄弟两人在实验室DIY了百台音箱。

　　张文昇很是吃苦耐劳，他每天骑着自行车，将音响拉到20公里之外的北京王府井百货大楼去卖。音箱定价480元一套，算是物美价廉，很快就卖完了。

　　真的能赚钱！张文东兄弟俩十分惊喜，于是，张文东把回到福建老家的肖敏喊回了北京，三人正式开始创业。

　　随着音响越卖越好，三人也开始小有名气，吸引来中北公司的投资，就这样，1994年漫步者公司前身成立。1994年12月初，两者合作的第一批音箱上市，当年净利润就有75万元。

　　当机立断，张文东放弃大学老师职业，辞职专注创业。十分幸运的是，90年代末，IT市场开始爆发式增长，人们对音响的需求也大幅上升，而主打木质音响，价格也适中的漫步者音响，很快便闯入了人们的视野。1998年底，漫步者的销量已经是国内第一，自此确立了在国内市场龙头老大的地位。2000年，全球知名的电脑外设制造商罗技，也开始选择漫步者做代工。

　　但张文东的野心不是给人家代工赚零头就可以满足，2001年，他成立了深圳漫步者科技有限公司，并开始南奔北走，甚至出国考察市场。后来，他还选择了加拿大作为海外研发基地，力图进入国际市场。

　　“我们不会学习富士康，很早的时候就已经可以想象得到了，代工这条路我们不可能走得通的。”张文东说，“哪怕放弃暂时的一些利润，也必须要走自主品牌之路。”

　　2006年至2008年，漫步者自有品牌出口收入复合年均增长率为53.08%。2010年2月，漫步者成功登陆资本市场，实际募集资金近12亿元。14年后，漫步者如今市值已经达到120.9亿元。

　　尽管有着一腔热情，但资本市场并非童话世界，上市后的十几年间，张文东和漫步者也曾遭遇诸多挫折。

　　坚守工匠精神，张文东却不太懂市场。2010年上市后，漫步者业绩开始停滞不前，营收在7亿元左右徘徊。2010年，上市当年，漫步者的营业收入为7.19亿元，到了2016年为7.26亿元，变化不大。净利润则从2010年的0.97亿元下滑至2016年的0.87亿元，出现倒退。

　　内力外力缺一不可，漫步者以多品牌战略覆盖不同细分市场，通过精准的海外市场定位和本土化的运营策略，成功地在全球范围内扩大了品牌影响力。

　　随着移动互联网的时代到来，张文东的注意力也从音响，转到智能可穿戴设备，如蓝牙耳机上。具体来说，其核心品牌EDIFIER，主要专注于提供高品质的音响和耳机产品，涵盖家用音响、专业音响、汽车音响、耳机及麦克风等。其中，TWS耳机在2023年卖出了550万对，成为了漫步者业绩增长的主要动力来源。

　　同时，漫步者还积极拓展海外市场，以中国自主品牌的形象走向世界。如今，“漫步者”及“EDIFIER”已经在八十多个国家和地区注册了国际商标。到2023年，公司海外收入占比约20%，在越南、菲律宾站点销售额同比增长均超300%，还逐步设立子公司，建立自有营销团队以进一步开拓海外市场。

　　2019年开始，漫步者的业绩有了明显的提升。当年公司实现营业收入12.43亿元，同比增长41.13%；净利润1.23亿元，同比增长130.01%。

　　随后两年，漫步者业绩连续增长，2021年，营收为23.04亿元，净利润亦达到3.16亿元。2022年虽有回落，但2023年重回增长，实现营收26.94亿元、净利润4.2亿元，同比分别增长21.64%、70.17%。

　　10月24日，漫步者披露2024年三季度财报，公司前三季度实现营业收入21.46亿元，同比增长15.22%；净利润3.38亿元，同比增长21.91%。其中，第三季度营业收入为7.66亿元，净利润为1.18亿元，同比分别增长13.76%、14.6%。

　　对于海外业务，漫步者方面表示，公司稳步推进线下渠道的进一步增长，如北美区域的Best Buy、日本的电器连锁等传统渠道；在海外电商销售方面，公司在亚马逊、乐天、LAZADA和SHOPEE等国际电商渠道取得了快速的业务增长。此外，公司积极开展海外社交媒体和品牌独立站的运营。

　　2019年至2023年，漫步者的研发费用分别为0.83亿元、1.19亿元、1.36亿元、1.40亿元、1.68亿元，连续四年增长；2024年前三季度，公司研发费用为1.32亿元，研发费率达6.14%。

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