发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，在此过程中，知识产权在推动经济转型升级、促进新质生产力发展的作用愈加重要，成为国家竞争力的重要组成部分。因此，知识产权资产支持证券作为一种创新性的金融工具，尤其是在支持中小企业融资、推动科技创新和促进区域经济发展等方面具有重大的意义，华安鑫欣－芜湖市1期知识产权资产支持计划，作为安徽省“首单”市场化知识产权资产支持证券，为证券公司如何从“盈利性”向“功能性”的角色转型，并通过金融创新推动实体经济发展提供了一个成功的案例。具体如下：

　　中国的知识产权制度起步较晚，但发展迅速。自1978年改革开放以来，中国逐步建立了专利、商标、版权等方面的法律体系，并通过多次修订和完善，形成了与国际接轨的知识产权保护制度。

　　1.改革开放初期的探索阶段（1978－1990）：在这一阶段，中国开始建立现代知识产权制度，kaiyun并颁布了专利法、商标法和著作权法等重要法律。这一时期，知识产权保护更多是为了吸引外资，推动经济改革和开放。

　　2.制度建设与国际接轨阶段（1990－2000）：进入90年代，中国加入世界知识产权组织（WIPO），并通过一系列法律修订，逐步与国际知识产权保护标准接轨。这一阶段的重点是加强对外来投资和技术的保护，以促进经济发展。

　　3.全面保护与应用阶段（2000年至今）：随着中国经济的快速发展和科技创新能力的提升，知识产权保护的范围和深度逐渐扩大，知识产权不仅成为外资进入的重要考量因素，也成为本土企业创新和竞争的重要工具。近年来，中国在知识产权的创造、运用、保护和管理方面取得了显著成效，成为全球知识产权大国。

　　知识产权证券化是指将知识产权这一无形资产进行资产化处理，通过证券化的方式将其转化为可交易的金融产品，将“知产”转变为“智产”，从而实现融资功能。这一金融创新手段在欧美市场已有一定的应用，而在中国，知识产权证券化正处于快速发展阶段。随着知识经济的兴起和国家政策的支持，知识产权证券化逐渐被视为推动科技创新、支持中小企业发展的重要手段。

　　在中国，知识产权证券化的应用主要集中在科技创新型企业、文化创意产业和生物医药领域，这些行业通常拥有大量的知识产权资产，但由于缺乏传统的抵押物，往往面临融资难题。通过知识产权证券化，这些企业可以盘活其无形资产，获得更为灵活的融资渠道。

　　三、华安鑫欣－芜湖市1期知识产权资产支持证券的成功实践

　　作为安徽省首单市场化知识产权资产支持证券，华安鑫欣－芜湖市1期知识产权资产支持专项计划的成功实施，为区域内的中小科技企业提供了重要的融资支持，同时也为金融机构通过创新产品服务实体经济提供了宝贵经验。这一项目不仅是安徽省的首单市场化知识产权资产支持证券，更是华安证券的首单知识产权证券化项目，成为区域金融市场的里程碑式成果。通过这一项目，华安证券有效缓解了中小企业因缺乏传统抵押物而难以融资的困境，同时推动了区域内科技创新型企业的发展，为中小企业融资开辟了新的渠道。

　　华安鑫欣－芜湖市1期知识产权资产支持专项计划（以下简称“芜湖市知产ABS”），于2024年7月2日成功发行并设立，华安证券股份有限公司作为专项计划管理人，南京鑫欣商业保理有限公司担任原始权益人/资产服务机构，徽商银行股份有限公司担任托管人，联合资信评估股份有限公司作为评级机构，北京中银（南京）律师事务所作为律师事务所，紫金信托有限责任公司作为受托人，安徽国之诚资产评估有限公司作为资产评估机构。1期优先级票面利率2.63%，发行期限1年，评级AAA级。该项目获得了芜湖市政府大力支持，kaiyun旨在通过对企业的知识产权资产进行评估和质押，对企业的知识产权资产进行结构化设计，进而发行资产支持证券，为芜湖市内的中小科技企业提供融资解决方案。

　　该项目的成功得益于其独特的产品设计与广泛的市场需求对接。华安证券项目组通过多次走访调研，深入了解芜湖市内科技型企业的融资需求，并与多家中介机构紧密合作，确保项目的顺利实施。

　　芜湖市知产ABS的产品设计在传统ABS的基础上，增加了知识产权质押的元素，使得中小企业可以通过其拥有的知识产权实现融资。这一创新设计有效解决了中小企业因缺乏传统抵押物而难以获得银行贷款的难题，帮助企业盘活了无形资产。

　　项目结合了芜湖市经济发展的实际需求，针对性地设计了融资群体，将此次融资的底层企业集中在芜湖市科技发达的鸠江区等区域内，并在产品结构设计上进行了市场化增信的创新尝试，打破以往知识产权证券化项目需要地方国有企业进行增信担保的前例，采取由徽商银行开具银行融资性保函的方式，为底层科创企业进行增信担保；同时，也在发行定价方面充分发挥自身优势，首期发行票面利率仅2.63%，并积极协助企业理解运用政府相关贴息政策，将企业实际加权融资成本降至2%以内。

　　通过创新的产品设计，不仅提高了项目的成功率，为中小企业大大降低了融资成本，也为未来类似项目的推广提供了范例，将证券化的重点从传统的盈利性指标转向了服务实体经济的功能性上。

　　在项目设计初期，华安证券的项目团队多次走访了芜湖市内的中小科技企业，深入了解这些企业在融资方面的实际需求，与企业高层进行面对面的沟通，了解他们在融资过程中遇到的具体问题，并提供针对性的解决方案。

　　与中小企业对接过程中，项目组发现，许多企业对知识产权质押融资的了解不足，导致其无法充分利用自身的知识产权资源。针对这一问题，华安证券项目组通过开展培训、提供咨询服务，帮助企业提升知识产权管理和利用能力，从而更好地实现融资目标。

　　华安鑫欣项目的成功不仅依赖于金融机构的创新能力，也离不开各方的协同合作。在项目推进过程中，与芜湖市政府、保理机构、信托机构、知识产权中介机构、法律服务机构等多方合作，共同推进项目的顺利落地。芜湖市知产ABS项目中参与的机构较多，多数分布在江苏南京和安徽合肥，此次项目的成功落地也象征了苏皖联动助力金融创新的典型示范，是跨区域经济合作、促进金融全面发展的重要举措。

　　在产品的整个实施过程中，金融机构各司其职，术业专攻，稳定发挥，合作密切。特别是在知识产权评估和法律风险控制方面，中介机构的专业服务为项目的成功实施提供了有力保障。同时，芜湖市政府的大力支持和政策引导也为项目的顺利推进创造了良好的环境。

　　华安鑫欣－芜湖市1期知识产权资产支持证券的成功实践，充分展现了证券期货基金机构在新经济形态下的角色转型。这一项目不仅实现了融资的创新，更推动了区域经济的可持续发展，为全国其他地区的知识产权证券化提供了可供借鉴的模式。未来，华安证券将继续探索创新产品，进一步发挥金融机构的功能性作用，为实体经济的发展贡献力量。

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